Nuestras estrategias han aguantado razonablemente bien el envite italiano y el Fiscal Cliff. Han aguantado hasta los sobres de Bárcenas y las pérdidas de Bankia que son las mayores de la historia de España.

En el durísimo mes de febrero ambas carteras han retrocedido sí,  pero apenas un 0.21% el amigo Mou y un 0.19% el gran Pep (lo siento, los colores tiran).

Las dos están con rentabilidades positivas, Mou con un 1.65% y Pep con un 3.39% (recordar el primer post al respecto que a Mou le pedimos un 4.50% y a Pep un 10%, amarrateguis con Mou y valientes con Pep). De momento seguimos yendo bien.

No me gusta la evolución que está tomando la renta fija «tradicional» que nos ofrece el Invesco y vamos a hacer el primer cambio.

Vamos a apostar por el dolar. El fin de los programas de relajación monetaria y la falta de acuerdo en el Fiscal Cliff van a incidir en una reducción de déficit público y por ende en un fortalecimiento del dolar respecto del euro. Habia pensado en comprar un fondo de renta fija de alto rendimiento (High Yield) que en feo vienen a ser «bonos basura» en dólares que pienso que todavia les queda recorrido pero…porque siempre hay un pero, para Mou me parecía mucha tela y para el Pep poca cosa. Por lo cual vamos a hacer lo siguiente:

Cartera Mou: Va a traspasar el Invesco a un fondo monetario en USD. El fondo escogido es el Vontobel Fund US Dollar Money B (LU 0120690226). Es un monetario de una casa suiza de gran prestigio en la banca privada como es Vontobel aunque es un monetario con un poco de truco ya que aprox un 10% de su cartera son obligaciones a más de tres años, lo cual no es money market ni en España ni en Suiza. Aqui no buscamos la rentabilidad de la cartera del fondo que será ínfima, sino la apreciación del dolar respecto del euro.

Datos clave: traspaso por 1996.13 euros al Vontobel cuyo valor liquidativo es de 127.35 dólares y la paridad que tomamos hoy es 1.3021 dolares por cada euro. Esto son 20.41 acciones (en España los fondos se dividen en participaciones, en Luxemburgo las Sicavs se dividen en acciones).

Cartera Pep: El maestro va a jugar con defensa de tres. Trasparemos un fondo conservador de renta fija tradicional a un fondo hedge de la categoria de «situaciones especiales» o «fondos de oportunidad» (event driven). El fondo es el Merril Lynch Investment Solutions York Event Driven Ucits C (LU0438635764). Lo de los nombres de los fondos es para nota, si no es complicado parece que el fondo no sea importante. Los motores de rentabilidad del fondo son el arbitraje de riesgo, las acciones de empresas con problemas y el crédito. El gestor del fondo es York Capital Management, una gestora independiente que gestiona esta categoria para Merril y que lleva 19 años con rendimientos más que satisfactorios. El Pep tambien ha optado por el dolar ya que el fondo, aunque denominado en euros, tiene el 78% de su cartera invertida en economía norteamericana. Buscamos diversificación de estrategias, cierta descorrelación, gestor experto y exposición al dolar.

Datos clave: traspaso del Invesco por 1497.10 euros al Merrill cuyo valor liquidativo son 111.27 euros, lo cual nos da 13.45 acciones.

Volveremos con Mou y Pep en Abril, a ver que tal les ha ido.