Si el burro quiere alfalfa…dale alfalfa

Vuelta de las vacaciones de Semana Santa. Como bien saben, el año laboral del adulto español promedio se divide en tres periodos. A saber:

  • Desde Navidades hasta Semana Santa
  • De Semana Santa a las vacaciones de verano, y
  • De las vacaciones de verano a las Navidades. Y vuelta a empezar.

Ya hemos cubierto el primer tercio del año. Momento de ver cómo pinta la cosa.

Pues yo les diría que pinta que el burro –los mercados- siguen con voracidad monetaria y siguen pidiendo su ración de alfalfa diaria. Los mercados quieren dinero fresco. Y como Draghi, Kuroda (el jefe del Banco del Japón) y Yellen son muy buena gente, parece que van a seguir cuidando que el burro siga ganando peso.

Recordemos el cuadro:

  • Plan Draghi son 60.000 millones de euros al mes con la excusa de salir de la deflación y consolidar la recuperación y esas zarandajas (si un tío gana 1.227,34 euros al mes, pueden hacer todo lo que quieran que no va a consumir más, pero en fin).
  • Plan Kuroda, lo voy a decir en yenes que mola más: 80 trillones de yenes al año. Debe ser algo así como vaciar la piscina de Berlusconi en Villa Certosa y llenarla de billetes de yen japonés y aún así faltar piscina…por vaciarla me refiero a vaciarla de agua y de las Mama Chicho claro está…
  • Yellen, bajo el aspecto de abuelita que prepara un fantástico pastel de manzana o una tostada con mantequilla de cacahuete para los nietecitos (no he tomado en mi vida la mantequilla o crema de cacahuete pero en las pelis americanas sale y tiene buena pinta) hay realmente una gran banquera de la escuela Bernanke -que también lo es- y si bien ya le ha quitado la alfalfa al burro (ya dejó de emitir dinero nuevo), no da la sensación de que le vaya a imponer un régimen estricto. Le quitará las patatas fritas y la coca cola pero poco más.

Este cuadro mola para invertir en activos de riesgo. Y mola mucho. A continuación vamos a ver el gráfico del DAX que es un índice total return y es el que marca la pauta. Alcista sin discusión. Es más; puede corregir hasta un 20% y seguiría siendo alcista, así que piensen como van a ajustar sus stops cuando venga una corrección (que vendrá, por Varoufakis o por los islamistas o por un nuevo conato en Luis Enrique y Messi…pero vendrá). Puede ampliar los gráficos clickando.

Dax largo

Vean también que los metales básicos, que son un indicador clave y anticipatorio de la marcha de la economía siguen cayendo (el grafico muestra un tracker con un agregado de metales básicos). Esto, que puede ser malo para la economía real, es bueno para la economía financiera. Le van a seguir dando alfalfa al burrito.

metales

Pero, on the other hand (ya saben que siempre pongo un “in the other hand”) el dólar ya ha caído todo lo que tenía que caer (al menos a corto plazo) y se ha pasado tres pueblos. Si las empresas USA sobreviven con este dólar, en vez de darnos una tostada con mantequilla de cacahuete, Miss Yellen nos dará una subida de tipos; seguramente suave, pero subida al fin y al cabo. Si el mal ya está hecho (apreciación del dolar)…qué más da subir un poquito los tipos.

eurodolar

Y para acabar una de alfalfa. O de burros.

¿Ustedes entienden que una pobre economía como la de Estados Unidos tenga que pagar a sus acreedores para que les compren sus bonos a dos años y una potencia mundial de primer orden como Portugal –país rescatado por la Troika recuerdo- haya emitido bonos a dos años con tasas negativas?   ….

Quizá es que la indigestión de alfalfa no me deja ver las cosas claras, pero muy normal, yo no lo acabo de ver.

La semana que viene más. Buena inversión ¡¡

Ah¡¡ me olvidaba…no se vayan todavía. Recuerden que pueden hacer un inolvidable regalo a sus familiares y amigos: “Invertir tus ahorros y multiplicar tu dinero para Dummies” de un servidor. En relación al post de hoy, explico la importancia de la curva de tipos y como tiene que ser el faro de largo alcance en sus inversiones. Háganme el favor y recomiéndenmelo 🙂

Qué tienen en común Meryl Streep y los hedge funds

Vienen avisados. La semana pasada ya les dije que esta semana tocaba autobombo.

La pregunta del encabezamiento es una de las muchas que se van a encontrar en mi nuevo libro: Invertir tus ahorros y multiplicar tu dinero para DUMMIES que ayer salió a la venta.

A diferencia del anterior “Todo lo que tu banco debería contarte antes de invertir” que fue editado por Gestión 2000, en esta ocasión se ha encuadrado dentro de la colección “para DUMMIES” que probablemente es la colección de mayor relevancia mundial en cuanto a libros de divulgación general  (hay DUMMIES de todo: guitarra, ajedrez, chino….hasta de sexo).

 Para Dummies

¿Qué se van a encontrar?

Si deciden comprarlo –o mejor aún regalárselo alguien a quien le haga más falta que a usted- va a encontrar un libro dividido en seis partes cuyo objetivo es ser una “enciclopedia” de la inversión. Y sobretodo lo que he intentado es que sea divertido (o al menos todo lo divertido que puede ser un libro de finanzas).

La primera parte se llama “Empieza a pensar como un inversor” y para los más novatos es la más importante. Mucho más que los contenidos más técnicos.

La segunda parte es “La carta por favor, clases de activos”. Aquí explico todo lo necesario para moverse en la bolsa, en la renta fija y en las inversiones alternativas. Y doy un sistema objetivo para comprar acciones con mucho peso de los datos y poco del creismo (“yo creía…”).

La tercera parte se titula “Qué envoltorio te gusta más: productos financieros”. Explicados muy en profundidad (la verdad es que el libro profundiza mucho más de lo que un “Dummy” requiere) qué son y cómo funcionan los fondos de inversión, los planes de pensiones y los futuros financieros  y algo más por encima seguros, opciones y nuevas tendencias. Te estarás preguntando ¿qué es eso de nuevas tendencias? Pues ni más ni menos que banca ética, crowdfunding y bitcoin. El mundo cambia y las finanzas con él.

Los que seguís el blog os estaréis preguntando que por dónde aparecen los ETFs si son uno de mis vehículos de inversión favoritos. Aparecen y aparecen tanto que están aparte. El bloque cuarto se llama “Si no sabes que comprar…¡compra el índice!” que de hecho es el título de un post de este blog y en esta parte se tratan muy a fondo los mercados emergentes, cómo funcionan los índices y si: los ETF en todo su esplendor.

En la quinta parte se dan las bases para construir una cartera y he incluido un capítulo especial: aprender a invertir como Warren Buffet (si lo consigues acuérdate del que te enseñó…:)) y para que veas ejemplos reales de gestión de carteras verás que plan de inversión he diseñado para la familia Perez-Martinez con una edad e hijos mayores y que otro plan para Teresa y Manuel que son dos abogados que se ganan muy bien la vida pero no ahorraban demasiado…hasta que les he puesto deberes.

Y para finalizar, la sexta parte son los decálogos que son una tradición de la colección “para DUMMIES” y muy apreciados por los lectores dada su simplicidad pero a la vez la gran cantidad de información que transmiten.

Además como es un libro de una colección que exige un tono desenfadado hay continuas referencias y ejemplos con el mundo del futbol y por ejemplo para explicar el valor del dinero en el tiempo utilizo un juego:¿Cúal ha sido el fichaje más caro de la historia del futbol?, con Zizou, CR y Dios… perdón Diego quería decir peleando por el podio). Y te voy a contar un secreto: he creado un nuevo índice para invertir en emergentes, el DUMMIES Emerging Index.

El libro está en Amazon, Casa del Libro, Fnac etc etc y seriamente te digo que si a ti no te hace falta regálaselo a alguien: los objetos envejecen pero la cultura es eternamente joven.

Y las finanzas son cultura.

Gracias por vuestra atención y vuestro interés. Os dejo el link de la editorial:

http://www.planetadelibros.com/invertir-tus-ahorros-y-multiplicar-tu-dinero-para-dummies-libro-188989.html

La semana que viene vuelvo en serio (aunque alguna pinceladita de publirreportaje caerá seguro).

La enfermedad de Europa se llama deuda

No pretendo ser aguafiestas de ninguna de las maneras: en mi asignación de activos la bolsa europea ocupa un lugar preferente. Pero ese lugar se debe más al tito Draghi y su política de expansión cuantitativa que a la verdadera evolución de las economías de la Eurozona.

bad_debt

McKinsey ha publicado un informe sobre la economía mundial y algunos datos son muy preocupantes. Me refiero a los ingentes niveles de endeudamiento de Europa.

A continuación les adjunto un cuadro elaborado con la información de Mc Kinsey que da algunas claves:

– de los doce países con mayor deuda sobre PIB, solo dos no pertenecen a Europa (Japón y Singapur)

– Nueve países deben más de tres veces su PIB (por supuesto España no podía faltar a la fiesta).

– Grave: en el periodo de crisis los doce más endeudados han empeorado sus niveles de deuda. LA DEUDA DE LAS NACIONES MÁS ENDEUDADAS ES SUPERIOR HOY QUE AL INICIO DE LA CRISIS

¿Saben cual es el caso más sangrante del mundo? A mi juicio es España. Nuestra deuda sobre PIB se ha incrementado 72 puntos porcentuales pero lo grave es que aunque las empresas y las familias han reducido deuda en cantidubi (14 puntos las empresas y 6 puntos las familias)…¿saben quien se endeuda cada vez más? ….la administración pública, los que mandan ¿como los llama Pablo Iglesias…? pues sí, esos. Nuestros dirigentes no han sido capaces, no ya de reducir la deuda -les debe sonar a chiste lo de reducir- sino de mantenerla. Junto con Irlanda somos el país con mayor incremento de deuda por parte del sector público.

Pais Deuda % PIB Incremento2007-2014 % PIB Sector Público Sector Privado Familias

 

Japón 400 64 63 2 -1
Irlanda 390 172 93 90 -11
Singapur 382 129 22 92 15
Portugal 358 100 83 19 -2
Bélgica 327 61 34 15 11
Holanda 325 62 38 17 7
Grecia 317 103 70 13 20
España 313 72 92 -14 -6
Dinamarca 302 37 22 7 8
Suecia 290 50 1 31 18
Francia 280 66 38 19 10
Italia 259 55 47 3 5

Cuando les entra la risa de verdad a los que nos mandan es cuando leen que Mc Kinsey dice que para empezar a disminuir la deuda pública en España habría que pasar de un déficit público del 2.4% a un superávit del 2.6%,,,,ja, ja. Mariano debe pensar que a los de Mc Kinsey les debe haber sentado mal el relaxing cup of cafe con leche…superávit público….y qué más…a este paso acabarán pidiendo que no haya imputados en los partidos, o que los diputados documenten todos sus gastos o que en el Congreso se prohiba jugar al Candy Crush cuando haya un debate….hasta aquí podíamos llegar…superávit público (nota: cuando gastas más que ingresas tienes déficit, cuando gastas menos de lo que ingresas tienes superávit).

Si quieren leer el informe completo y ver cuadros bien hechos y con colorines  y no los cuatro números cutrelux que yo les he puesto les adjunto el link para acceder al informe completo:

http://www.mckinsey.com/insights/economic_studies/debt_and_not_much_deleveraging

No quiero caer en un paradigma tipo Roubini de que esto revienta y el mundo se acaba, pero los números son tozudos (o cabrones, como prefiera) y el modelo de bienestar europeo -con la excepción alemana- esta basado en deuda y más deuda. Y lo malo de la deuda es que nos empobrece. Si tu patrimonio es 100 y debes 50 tu patrimonio neto es de 50. Si pasas a deber 70, tu patrimonio neto es de 30, eres más pobre. Fácil, aunque nuestros políticos no lo quieran ver (o peor aún: algunos ni siguiera sean capaces de alcanzar un razonamiento tan simple).

Para acabar, aprovecho para informarles que el próximo martes 24 sale a la venta mi segundo libro de finanzas y esta vez dentro de una de las colecciones divulgativas más reconocidas  a nivel mundial: «Invertir tus ahorros y multiplicar tu dinero para Dummies» ya está a la venta online (Amazon y otros) y por supuesto la semana próxima me permitirán la licencia de hacer un publireportaje en toda regla en el blog (y aunque no me permitan lo voy a hacer igual 🙂 )

Buena inversión ¡¡ y no se olviden…Invertir tus ahorros y multiplicar tu dinero para Dummies

Para Dummies