San Pedro 3 – De Guindos 6

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Y por fin llegó el rescate.

Don Luis dijo hasta 6 veces que la ayuda europea no está condicionada a la adopción de un plan adicional de medidas macroeconómicas. Dijo que las condiciones son para los bancos, no para los ciudadanos.

Por otro lado el ministro de finanzas alemán Herr Schäuble dijo “el dinero SE DA A ESPAÑA, no a los bancos.

¿a quién creemos?

San Pedro negó tres veces a Jesús y De Guindos negó 6 veces que nos vayan a imponer medidas.  Tanta negación me da a pensar que Don Luis no estaba ayer en su mejor momento y si bastante inseguro.

Sí que nos van a apretar y además es lógico. Nadie te da 100.000 millones de euros después de comprobar que eres un inútil y un corrupto y sin que te impongan ningún control o medida macro para que tu economía se vuelva más competitiva. En la rueda de prensa y ante tanta negación una periodista le pregunto que si España como nación no va a sufrir ninguna medida adicional por el rescate por qué no se pidió antes siendo tan bueno, y Don Luis, pues eso, puso cara de póquer (de póquer del mentiroso, libro comentado esta semana) y dijo algo así como que “cada cosa tiene su momento” frase de profundo interés que dice todo y no dice nada. Lo veremos en los presupuestos 2013  que mucho me temo van a ser de toma pan y moja.

Dicen los especialistas políticos que la estrategia Rajoy ha saltado por los aires, ya que lo que quería Don Mariano era esperar (marianismo  galaico en estado puro: esperar), no solicitar el rescate y dar el mensaje de que España tiene un problemilla aislado y localizado en el sector financiero.  ¿Por qué la urgencia entonces? Porque Europa no tiene nada claro que va a pasar el próximo domingo en Grecia (esta semana hemos visto imágenes nada edificantes de un nazi pegando a una señora en un debate televisivo)  y si Grecia estalla no era nada conveniente mantener la cuarta economía de europa desojando la margarita de si pedir el rescate o no.

Es una buena estrategia, aislar problemas y no dejar que se vayan sumando y acumulando en el tiempo. Si Grecia implosiona será ya con la solución para España encarrilada.

Y a propósito de rescate y como tanto jeta me pone de muy mala leche recuerdo los tiempos del «España va bien» en que las CCAA de Madrid* y Valencia* le sacaban los colores las industriales Cataluña, Pais Vasco, La Rioja, Navarra y otras, cuando Madrid superaba en muchisimos indicadores a la economia catalana y eso sin tener fábricas, ni más industria que edificios de oficinas y Valencia era lo más; Copa América, Formula 1, grandes pabellones  y los desgraciados de los empresarios catalanes y vascos haciendo lo que sus abuelos, «empresitas industriales» y con la maletita haciendo de viajante de comercio por el mundo a ver si pillaban un pedido por pequeño que fuera, mientras en Madrid y Valencia competian por grandes proyectos con Londres y Nueva York. Cierto es que en todas partes cuecen habas pero el gran problema de España se llama Bankia y eso son las politizadísimas Caja Madrid y Bancaja.

* con el máximo respecto por los empresarios «tradicionales» tanto de Madrid como de Valencia que los hay y muy buenos. Mi queja va enfocada al poder político que siendo malo en toda España en esas comunidades fue un horror (y mire que el Tripartido fue malo malo)

Resumen Semanal de Mercados:

Si hubiese un titular seria “el mercado recibe bien el rescate bancario”. Todos los índices europeos (salvo Atenas) han subido esta semana y los índices norteamericanos también.

Quien ha subido más. ¿Quién va ser? Extremistan: Spain. Nuestra bolsa ha subido un 8% en la semana seguida de un 5% la italiana y en USA tanto Nasdaq como S&P por encima del 3%.

Por otro lado, petróleo abajo, oro abajo y atención euro arriba (y ojo a los prodolar que  algunos analistas esperan alguna medida de Bernanke en la reunión del 19 y 20 de junio) Prima de riesgo española por debajo de 500 (489 puntos básicos) muy lejana de los casi 550 que casi alcanzó.

La pregunta del millón es ¿y ahora qué? Pues no lo sé. El mercado ha subido con ganas pero hasta que el enigma griego no se aclare seguirán habiendo fuertes tensiones. Vamos a ver el gráfico del IBEX (puede ampliarlo pulsando sobre el mismo) que muestra algunos aspectos interesantes.

IBEX 35 semanal 8 Junio diseñado con ProRealtime.com

No es ninguna novedad decir que el gráfico semanal del Ibex es bajista. Lo que me llama la atención es un nivel: los 6700 puntos. Si echamos la vista muy atrás (gráfico semanal de 10 años) veremos que fue el punto de inflexión en septiembre 2003 antes de iniciar el superciclo alcista del boom español, que actuó como soporte de las caídas de marzo 2009, y que ahora, aun roto como soporte, después de desplegar una vela semanal muy potente parece que el mercado no se quiera ir muy lejos de esos niveles y que espere recuperarlos para iniciar una subida vertical y con fuerza. Una de las premisas del análisis técnico es que «la historia se repite». Atención si el mercado recupera esos niveles si la cosa se va arreglando. Si va a entrar no espere a que todo este perfecto porque para entonces ya irá tarde. Si hay subida -que ese es el quid de la cuestión- puede ser muy violenta.

Para la proxima semana apenas destacar datos IPC europeos (España, Francia y Alemania el miercoles 13) y mas importante el viernes la confianza del consumidor USA (Univ. de Michigan previsión 78.0 último 79.3)

Lo dicho: como el mercado interprete que la situación está bajo control, a los precios y multiplicadores actuales el potencial es brutal. Buena semana.

OK Mr.Buffet, we’ll invest in real estate USA

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Esta semana la idea de inversión la tomo prestada del genio de Omaha, Warren Buffet. En febrero en una entrevista en la CNBC (canal de referencia para los inversores americanos) dijo que “compraría cientos de viviendas unifamiliares” «I’d Buy Up ‘A Couple Hundred Thousand’ Single-Family Homes If I Could»

Como casi siempre en finanzas no hay certezas y si bien gurús como Buffet recomiendan volver a tomar posiciones en este activo impulsado por las perspectivas de crecimiento económico y demográfico en los Estados Unidos (que envidia verdad) , el índice S&P/Case Shiller de precios de viviendas no acaba de arrancar, pero la realidad es que el inmobiliario norteamericano está dando rendimientos muy interesantes y además propocionan, para quien lo quiera, exposición al dolar.

Para invertir en inmobiliario a través de productos financieros tenemos varias vías de acceso:

  •           Inversión directa en acciones (no lo vamos a desarrollar)
  •           Inversión via fondos de inversión
  •           Inversión via REITS (Real Estate Investment Trust) que para entendernos funciona como un fondo inmobiliario -invierte en propiedades- con la particularidad de que el 90% de los beneficios los tienes que repartir como dividendo
  •   ETF (Exchange Traded Funds)

Algunos vehículos concretos de inversión para acceder al inmobiliario USA:

          REITS (cotizan en bolsa, a nivel de contratación piense en un REIT como en una acción)

Prologis (PLD)

Simon Property Group (SPG)

         Fondo de Inversión (invierten principalmente en REITS):

 Neuberger Berman US Real State USD Adv, es un fondo chiquitin (44 MM de patrimonio) con una rentabilidad en el año del 11.52% y más importante una rentabilidad anualizada en los últimos tres años del 29.97%. Inversión mínima. 10.000 USD. El 20% de su cartera lo tiene invertido en:

–          Simon Property Group Inc (es un REIT)

–          American Tower Corp

–          Boston Properties Inc (otro REIT)

           ETF

iShares Dow Jones Real Estate Index Fund (YIR), que replica el índice Dow Jones Real Estate Index. El patrimonio es superior a los 4.000 millones de dólares, lo gestiona uno de los grandes líderes mundiales de la inversión colectiva Black Rock y la comisión de gestión reducidísima de un 0.48%. Mínimo 1 acción. Como siempre en los ETF que cotizan en bolsas internacionales recuerde que el palo le vendrá por la comisión de compra-venta y custodia que son mucho más elevadas que en la operativa nacional. En el año lleva un 8.10%, en tres años un 75% y en cinco años un -25%. OJO que la volatilidad juega.

 Recomendación: inversión via fondo (el visto u otro análogo Lacuna y MS tienen fondos muy parecidos). A cambio de una mayor comisión que en un ETF (1.50% aprox) ofrecen diversificación entre distintos REITS con lo que mejora significativamente mi nivel de riesgo y lo que digo siempre, hay un profesional que conoce el mercado local

Si mi enfoque fuese más especulativo me voy al  ETF, más dinámico para entrar y salir y si trabajo con un broker online le podré poner stops automáticos y controlar mejor mi riesgo que con el fondo.

Solo invertiría directamente en un REIT si decido hacer un análisis profundo de varias opciones y por motivos profesionales o lo que fuere tengo cierta visión de qué tipo de activo inmobiliario y que zonas USA van a ir mejor (Reits centrados en terciario mejor que residencial o viceversa, Reits centrados en ciudades del este vs el oeste etc)

Decir por último que para el inversor promedio que tiene una cartera en activos tradicionales (liquidez, renta fija y renta variable) introducir una porción de inversiones alternativas, como el inmobilario, mejora el perfil de riesgo de la cartera (el dia que hablemos de correlación lo veremos).

Enel 6,58%

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Seguimos en el mundo de las utilities. La italiana Enel pagará el 21 de junio un dividendo de 0.16 euros, lo cual, a cierre del viernes 8 de junio (2.43 euros) da una rentabilidad por dividendo del 6.58%.

Enel es la mayor electrica italiana, con una capacidad instalada de 40.000 MW y 32 millones de clientes. Es tambien el segundo operador italiano de gas

Es una empresa grande (forma parte el Eurosotxx 50)  con una capitalización bursátil de más de 22.000 millones de euros y su valoración, como todo el mercado italiano se está viendo muy penalizada por la evolución de los transalpinos, lleva un -22,61% en el año dando un PER del 6.75. Esta evolución está muy en linea con nuestra Endesa que cae un 20% y esta en un PER del 6.8.  Por comparara la alemana EON cae la mitad (malo en una bolsa que si sube como el DAX) y tiene un PER superior a 10.

Importante, si quiere cobrar este dividendo recuerde que la fecha de cortes es el 18 de junio.

Dividendos

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Una empresa que tenga beneficios puede repartir parte de los mismos entre sus propietarios. La parte de beneficio repartido que toca a cada acción es lo que se llama dividendo.

El porcentaje de beneficio que se reparte entre los accionistas se llama pay-out, así si una empresa gana 100 millones de euros de beneficio neto y reparte la mitad su pay-out sería del 50%

El dividendo se puede repartir de una vez o en varias -dividendo a cuenta y dividendo complementario- en función de la evolución de sus resultados a lo largo del año (a cuenta) y tambien al cierre del ejercicio (complementario). Cuando sólo hay un dividendo se le llama dividendo único.

 

El póquer del mentiroso

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Titulo: El póquer del mentiroso

Autor: Michael Lewis

Editorial: Alienta

Precio: 18 euros aprox. 384 páginas

Volvemos a los libros de finanzas novelados. El póquer del mentiroso es uno de los grandes bestseller de la literatura financiera. Se escribió a finales de los 80 cuando el autor era un tiburón de Wall Street de 28 años, ya había ganado un montón de dinero y decidió dedicarse a su vocación de escritor. Pasó de geek –lameculos- a broker exitoso.

El libro trata sobre la propia experiencia de Lewis en el banco de negocios Salomon Brothers, banco que acabó quebrando (como Lehman Brothers en fechas más recientes).

 El libro es una pasada. Si eres profesional del sector financiero y no lo has leído corre a comprarlo, te encantará y ¿sabes lo triste? Que sigue plenamente vigente. Avaricia, trepas, engaños, clientes maltratados y  utilizados a los que se le colocaba basura (literal, fue la época de los junk bonds o bonos basura), manipulación del mercado.

Yo he leído este libro dos veces. En inglés y me enteré a medias (complicadillo mucha jerga) y en español en la reedición que lanzó Alienta en 2011. Cuando lo volví a leer en 2011 me di cuenta que la historia se repite, que no somos capaces de aprender nada, que las cajas de ahorros norteamericanas quebrarón en los 80 por sus préstamos hipotecarios ¿le suena esta película? Y que los clientes eran tratados como meras comparsas en beneficio de la cuenta de resultados del banco. Algunas notas

Titulización Hipotecaria:

“No obstante en Wall Street habría sido difícil pensar que las hipotecas para la vivienda podrían constituir un gran negocio…el presidente típico de una caja de ahorros…era la clase de gente que patrocinaba una carroza en el desfile de la ciudad; eso lo dice todo ¿no es cierto? Vestia trajes de poliéster, tenia unos ingresos de cinco cifras y su horario laboral era de una sola cifra…No había que ser Charles Darwin para darse cuenta que esta especie estaba condenada a la extinción”

 “ningún operador o inversor quería tener que fisgonear por los suburbios para averiguar si el propietario de la vivienda al que acababa de prestar su dinero era digno de crédito…las cajas de ahorro que no hicieron nada, hicieron lo mejor. Las que hicieron grandes tratos (titulizaciones) resultaron devastadas”

Malas prácticas:

“estoy convencido de que lo peor que un hombre puede hacer con un teléfono sin quebrantar las leyes es llamar a alguien que no conoce y tratar de venderle algo que éste no quiere”

“se suponía que yo podía arruinar a uno o dos clientes…había una expresión pintoresca para designar cuando un cliente se hundía. Se decía que había sido reventado.”

“¿Para quién trabajas? Esa pregunta perseguía a los vendedores. Cada vez que un operador jodía a un cliente…”

Lo dicho libro plenamente vigente, la crisis de las cajas USA en los 80 la estamos pasando en versión 2.0 hoy en España y el desconcierto de los clientes ante la innovación financiera no es de hoy, viene de lejos. Libro excelente para los profesionales de las finanzas y un poco más difícil de leer para un inversor particular.

Opá, yo viace un corra

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Como el famoso hit veraniego de El Koala, en España no se habla estos días más de que corrales y corralitos.  “Que nos meten en el corral” se oye por doquier y los inversores muertos de miedo llevándose sus ahorros fuera de España (salida de 97.000 millones según información del Banco de España).

Un poco de reflexión:

  1. Un corralito significa una restricción legal a la libre disposición de su dinero. Es decir el gobierno emite una ley o decreto por el cual usted no puede disponer de su dinero.

Pues yo digo que si nos mantenemos dentro de la eurozona y leales a la Constitución europea eso no es técnicamente posible. En dicha norma dentro de los objetivos dice: “La unión garantizará en su interior la libre circulación de personas, servicios, mercancías y capitales…”. Dicho de otro modo, el gobierno no puede restringir la libre circulación de capitales salvo que salgamos no tan solo del euro, sino del marco legislativo europeo. Estamos hablando de volver 40 años atrás en el tiempo, a la autarquía de Franco y Carrero Blanco ¿de verdad lo ven así?

  1. Si usted es un firme convencido de que habrá corralito en Europa y que el euro desaparece lo lógico es  que cuando se lleve el dinero lo convierta en dólares, yenes, francos suizos (cuidado con esta divisa) u otras.

Esto lo digo porque hablando con inversores que están llevándose su dinero quieren tener buena parte del mismo en euros para no asumir excesivos riesgos de divisa. ¡¡Señores¡¡ si creen que el Euro se muere no tengan euros, si no estamos moviendo el dinero no por un razonamiento económico sino por puro miedo amigdalar (dicen los científicos que la amígdala controla nuestros impulsos más primarios).

  1. No es bueno confundir un plan de ayuda, llámese intervención o bailout con un corralito.

Por motivos profesionales sigo de cerca la situación de Portugal. Mi impresión es que están mucho mejor ahora, intervenidos, que cuando iban por libre. Sin muchos más detalles solo decir que Portugal  tiene un 15% de paro y nosotros un 24%. Una intervención NO es un corralito. Una intervención es que vienen unos señores de fuera, te miran como estas y te imponen unas medidas presupuestarias a cambio de dejarte dinero para que arregles tus problemas ¿Eso es malo? ¿Con el magnífico nivel y honradez sin tacha de nuestra clase política es malo que vengan de fuera temporalmente? ¿Quién tiene más experiencia en arreglar situaciones complicadas, los alemanes que hicieron frente a una reunificación costosísima o nosotros que somos especialistas en aeropuertos sin aviones, líneas de AVE sin pasajeros o empleo público para primos, esposas, cuñados y demás familiares y amiguetes?

Plan de ayuda sí (y si tiene que llegar que llegue cuanto antes). Corralito no. Yo no lo veo. Yo no lo creo posible. Yo no lo veo factible. Sigo creyendo en España y en nuestra capacidad de reinvención.

Resumen Semanal de Mercados:

Sin novedad en el frente. Prácticamente todo bajista. España -7.3%, Eurostoxx -4.3%, S&P americano -2.6% , Nasdaq 100 -2.2% y Suecia, Suiza, Holanda, Bélgica, Portugal todo para abajo….salvo Atenas que subió un 3.4%. En Asia, el Nikkei japones bajó un 1.6% pero sl Shenzen chino subió casi un 3%.

El Ibex está jugando con el nivel de los 6.000 (llegó a ponerse por debajo) con una prima de riesgo que pasó de 512 puntos el lunes 28 de mayo a 536 el viernes tras tocar máximos en 548 ese mismo dia.

El petróleo con fuerte caída -7.5% con el Brent por debajo de los 100 dólares (98.66) y el euro, para la que cae aguantando, con una caída respecto al dólar del 0.95% (cierre en 1.2398)

Conclusión: semana bajista sin paliativos pero hay que tener un ojo puesto en la política ya que cualquier afirmación de Merkel y Dragui en sentido de “esto lo arreglamos” a nivel de mercados significa que se arregla. Punto. Es un problema político. Si seguimos el ejemplo de Estados Unidos, le damos a la maquina de hacer billetes y nos meten en cintura a nivel de control presupuestario esto tira.

Me llama la atención positivamente que: 1/ Irlanda ha votado con el 60% a favor de la ratificación del tratado fiscal europeo. Muy buena noticia. Insisto manda la política. Que tomen nota los griegos y 2/ España no está paralizada. Las autonomías han cumplido el objetivo de déficit en el primer trimestre 2012 y 106.000 proveedores de ayuntamientos han cobradoy 3/cada vez más especuladores profesionales (que son los que saben) ven una burbuja en el bono alemán y si algo hemos aprendido (o deberíamos haber aprendido) es que todas las burbujas explotan. Vaya revisando sus fondos y sepa que exposición tiene al Bund no sea que al final la seguridad le salga cara.

Para esta semana significativa la publicación del PIB del primer trimestre zona euros que se espera crecimiento nulo (miércoles 6) y super importante la declaración de Ben Bernanke en el congreso USA sobre la situación de la economía (jueves 7).

Y como dice Don Mario, de aquí se sale. Buena semana.

Ante la duda: ORO

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En un entorno muy complicado para tomar decisiones vamos a buscar refugio en la divisa universal: el oro.

Leyendo la prensa parece que Europa esté al borde del colapso; corralito español, después de España viene Italia por el efecto contagio, por supuesto Portugal y Grecia habrán explotado por el camino y así podemos seguir hasta llegar a la conclusión que Europa se hunde.

Y si Europa se hunde ¿por qué no ha colapsado el euro? Apenas ha caído un 0.95% respecto al dólar en una semana donde los titulares han sido para temblar. Pues porque después de que Estados Unidos haya inundado el mercado de dólares con los dos programas de relajación monetaria (QE) es posible que a medida que se vaya saliendo de la crisis la inflación USA aumente desproporcionadamente y por eso el dólar tampoco es la alegría de la huerta (si en USA la inflación no se dispara es porque no están tan bien y porque el dinero no circula -concepto macro de velocidad de circulación del dinero-)

Cuando las cosas se ponen muy mal en el mundo de las divisas resurge el oro y esta semana vamos a ver distintas formas de tener acceso al oro.

  1. ETF SPDR Gold Trust replica el precio del lingote de oro. Cotiza en dolares.
  2. ETF Market Vectors Gold Miners que replica el índice AMEX Gold Miners. Cotiza en dolares.
  3. Fondo de Inversión BGF World Gold. Tiene la doble opción en euros o en dólares

Gráfico del SPDR Gold elaborado con ProREaltime. Com

El tracker del lingote está a un 19% de sus máximos y tiene pinta de dibujar un canal entre  el doble suelo que se ha formado en 151 dólares y el doble techo formado en el entorno de 173 dólares. Tiene buen aspecto para una estrategia especulativa dentro del canal   pero parece más complicado para una estrategia de inversión. Desde luego si rompe máximos en 185 y la economía está muy alterada entre porque puede actuar claramente como valor refugio y darse un buen paseo al alza.

Gráfico del Market Vectors elaborado con ProRealtime. com

Este me gusta MUCHO más a dia de hoy. Dicen los especialistas en oro que hay cierto decalaje entre el precio del lingote y la valoración de las minas. Yo no lo se porque he buscado esa relación muchas veces en los gráficos y no me he podido formar una opinión. Lo que si veo en el gráfico del ETF mencionado (que es semanal y tiene más fuerza) es una figura llamada «vuelta en V» de libro y que el precio está tomando «momentum», está tomando velocidad. A priori de los 46 dólares actuales, gráfico en mano podria irse a los 56 sin demasiados problemas. Para un inversor me gusta más esta opción que la anterior. Entraría a precio de mercado con stop en 44,80 si es conservador y en 41,50 en una estrategia más agresiva.

En relación a la posibilidad de invertir via fondo lo hago porque para el inversor promedio un fondo va a darle menos stress que un ETF que no deja de ser una acción y la va a serguir muy de cerca en el mercado. Y además via fondo lo que hacemos es subcontratar gestión profesional (la clave es que sea buena, ese es su trabajo) y seguridad jurídica (el riesgo de contrapartida de un fondo es, en general, inferior a un ETF). Hemos escogido un fondo que tiene 4 estrellas Morningstar de la mayor gestora de fondos del mundo Black Rock. Presenta un histórico de 10 años desde julio de 2002  y siempre con el mismo gestor Evy Hambro. Por último recordar que le ofrecen la posibilidad de materializar su inversión tanto en euros como en dólares.

NOTA: dedicado a  mis amigos Patricia y Maxi quienes decían que en este Blog había generalidades pero no recomendaciones concretas que es lo difícil.. Ahí tenéis.

France Telecom (FTE.PA) pago 13 de junio

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France Telecom (FTE.PA)  pago 13 de junio

Importe del dividendo: 0.80 euros

Cotización viernes 1 de junio: 10.08

Rentabilidad: 7.93%  (sobre cierre del 1 Junio)

Fecha de Corte: 8 de Junio

Hace dos semanas ya hice mención al dividendo de Deutsche Telekom. France va en la línea pagando unos dividendos que ofrecen una rentabilidad muy elevada. Casi un 8% da para pensárselo.

La empresa está funcionando muy bien dentro del entorno en que nos movemos. Los ingresos del primer trimestre apenas cayeron un 1.8% alcanzando los 10.922 millones de euros. El beneficio bruto de explotación fue de 3.432 MM un 7% menos que en el mismo periodo  que fue de 3.689 millones y además, a nivel mundial, ha incrementado un 5% el número de clientes. Aseguran estar bien de liquidez y se han puesto como objetivo llegar a 8.000 millones de flujo de caja operativo. Aparentemente está capeando la crisis bastante bien

La acción está a un PER de 7,30, un intermedio entre los 15 y pico de KPN y los 5.27 de Telecom Italia. France lleva en el año una caída del 17% más del doble que su índice de pertenencia el CAC 40 francés (-6.63%). Por fundamentales está bien y el dividendo es muy atractivo.

Mi Bankia no me deja dormir: riesgo de balance, riesgo fuera de balance y riesgo de mercado

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Si han leido el «acerca de» de este blog saben que trabajo en el sector financiero. Trato todos los dias con personas que tienen la mala ocurrencia de leer la prensa y oir las noticias. Y no duermen.

«Corralito español, intervención, los bancos quiebran, que si Bankia tal que si Bankia pascual…» y tienen miedo todos, hasta los que están invertidos en letras del tesoro o en acciones de Apple.

En este post no hablaremos del corralito (si lo haré en Bolsas y Mercados). Trataremos lo que es riesgo balance por contraposición riesgo fuera de balance y riesgo de mercado.

Riesgo de balance: es el riesgo de los productos donde el emisor sea mi banco. Puedo tener cuentas corrientes y/o de ahorro(1), imposiciones a plazo fijo, pagarés, bonos, subordinadas y preferentes. Se llama riesgo de balance porque todos estos productos están contabilizados en el pasivo de mi banco Soy un acreedor del banco. El banco me debe dinero. Si mi banco va bien, es solvente y gana dinero mi riesgo de balance es bajo. Por el contrario, si mi banco va mal es poco solvente y tiene perdidas vamos mal. Soy acreedor y un acreedor quiere que su deudor esté sano.

Riesgo fuera de balance: todas las inversiones que he hecho a través de un banco comprando otros productos: acciones, bonos , fondos de inversión, ETF, planes de pensiones, seguros. Si tengo un fondo de inversión aunque el banco quiebre mi fondo está a salvo. Si tengo acciones de Teléfonica aunque el banco quiebre mis acciones están a salvo. Si tengo un bono de Renfe aunque el banco quiebre mi bono está a salvo. Estamos ¡¡. Si tengo un plan de pensiones en Bankia me tiene que dar absolutamente igual si Bankia quiebra, mi plan de pensiones está a salvo.

Riesgo de mercado: es el riesgo de que se produzca una perdida a consecuencia de una caida de mercado. Si Bankia quiebra mi plan de pensiones está a salvo como riesgo fuera del balance de Bankia, mi riesgo es que si mi plan invierte en IBEX lleva una perdida superior al 20% por la mala evolución de la cartera del plan. Riesgo de mercado.

(1) los depositantes cuentan con la garantia adicional del Fondo de Garantia de Depósitos

18 minutos de Peter Bregman

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Titulo: 18´ Encuentre su foco, controle las distracciones y consiga hacer lo realmente importante

Autor: Peter Bregman

Editorial: Conecta

Precio:16.90 aprox. 190 páginas.

Esta semana se nos cuela un intruso. No vamos a hablar de ningún libro de finanzas. Les voy a confesar que comprando libros soy a veces, un comprador compulsivo. Entro en la librería para comprar un título muy concreto y salgo con tres (lo cual en los tiempos que corren no es muy recomendable). 18 minutos fue una compra compulsiva resultado de visitar la mesa de novedades de una gran cadena. Estos ataques de compra compulsiva también me suelen ocurrir las pocas veces que voy a un supermercado. Si se preguntan quién compra caramelos balsámicos, bolígrafos articulados, maquinillas de afeitar de oferta, lamparitas portátiles de lectura y todas las chorradas que ponen en las cajas para amenizar la espera ya lo saben: yo (por suerte para mi economía familiar mis visitas a los supers son muy espaciadas en el tiempo).

En los tiempos en que era un ejecutivo agresivo, cuando en vez del retrato de mis hijos tenía una foto de Gordon Gekko en mi despacho, fui un obseso en lo que se refiere a optimizar la gestión del tiempo. Me leí de cabo a rabo a los expertos, a Stephen Covey, a David Allen a Stephanie Winston, tuve además la oportunidad, por motivos profesionales, de realizar los programas de formación de Otto Walter muy centrados en optimizar tu eficacia como profesional (muy buenos la verdad).

Oiga yo sé T-O-D-O  sobre gestión del tiempo… o al menos eso creía.

18 minutos me ha hecho reflexionar ya que no es tan solo un libro sobre gestión del tiempo. Es un libro sobre tu enfoque vital ¿cómo quieres vivir? ¿Cúal es tu identidad o quién eres si te quedas sin trabajo? Este libro no te empuja a hacer más cosas en menos tiempo, sino que te empuja a que reflexiones sobre qué cosas son las importantes de tu vida y te centres en ellas minimizando lo superfluo. Hasta aquí hay otros libros similares. El propio Covey en “Primero lo primero” ya insiste en el concepto de “apoyar la escalera en la pared correcta”.

Los aspectos que diferencian a 18 minutos y que más me han gustado son tres:

  1. Es un libro práctico. Bregman te plantea situaciones reales continuamente, casos de sus clientes (es consultor) y por supuesto su propia experiencia profesional como ejemplo. En un momento dado después de explicar cómo organizarte, llegas a la oficina y haces todo al revés (¿a usted no le ha pasado? A mi sí); lo que hace Bregman es a la teoría sumarle dosis de práctica para hacer y no solo saber.
  2. Es un libro lleno de consejos concretos, con ciertas dosis de originalidad y  que enfoca la vida como un todo. Su plan “¿qué voy a hacer hoy?” con cinco áreas de interés y los ejemplos sobre las mismas son más ilustrativos que cientos de páginas de teoría. La vida como un todo, es que Bregman insiste en mantener un equilibrio lógico entre trabajo, familia, aficiones y salud. Si en tu vida solo hay trabajo quizás no merece la pena vivirla (es duro sí, pero reflexione sobre ello). Si no dedicas tiempo a los que te quieren, a cuidarte, a desarrollar tus aficiones (como escribir este blog), tú mismo; pero dicen los especialistas que cuando estamos a punto del palme lo que nos perturba no es lo que he hemos hecho sino lo que no hemos hecho (lo malo es que ya estamos en tiempo de descuento para cuando salen los reproches).
  3. Está escrito en un estilo muy llano y muy cercano. Peter –después de leer el libro lo ves como a un colega- te hace sentir como un alumno o un amigo, al acabar el libro hasta conoces a su familia y has visualizado como serán sus hijos: Isabelle, Sophia y Daniel que forman parte de numerosos ejemplos.

Para acabar, dejar una referencia de que va este libro. Al final del mismo hay una parte en la que Bregman nos dice que “no hay 10 reglas de oro. Elija una sola cosa”. El autor nos recomienda centrarnos en los cambios sobre un solo aspecto de nuestra vida que tenga un impacto relevante y nada más. Y yo que soy un multitareas (los géminis somos así) digo que tiene razón.

Libro dedicado a los que:

1/ Están tan ocupados que no saben cómo organizarse y necesitan un momento kit-kat

2/ En momentos de crisis, corralitos, paro y corrupción necesitan recargarse. Bregman es un tío sanote y lo transmite. El libro engancha y se lee en un finde y llegas al lunes comiéndote el mundo. AFG